Период на възстановяване на инвестициите: какво е това, изчисление, примери

Периодът на възвръщаемост е времето, което е необходимо на дадено дружество да възстанови стойността на първоначалната си инвестиция в проект, когато нетният паричен поток е равен на нула.

Важно е да се определи дали проектът е предприет, тъй като по принцип по-дългите периоди на възстановяване не са желателни за инвестиционни позиции.

Периодът на възстановяване на инвестициите пренебрегва стойността на парите във времето, за разлика от другите методи за капиталово бюджетиране, като нетната настояща стойност, вътрешната норма на възвръщаемост и дисконтирания паричен поток.

Тази концепция не разглежда наличието на допълнителен паричен поток, който може да възникне от инвестиция в периодите след получаване на пълното възстановяване.

Като аналитичен инструмент често се използва периодът на възвръщаемост, тъй като за повечето хора той е лесен за прилагане и разбиране, независимо от академичното или полевото обучение.

От какво се състои?

Голяма част от корпоративните финанси са за капиталовите бюджети. Една от най-важните концепции, които всеки корпоративен финансов анализатор трябва да научи, е как да оценяваме различни инвестиции или оперативни проекти.

Анализаторът трябва да намери надежден начин за определяне на най-печелившия проект или инвестиция, която да предприеме. Един от начините, по който корпоративните финансови анализатори правят това, е с период на изплащане.

Капиталов бюджет и период на възстановяване

Повечето формули за капиталови бюджети отчитат стойността на парите във времето. Стойността на парите във времето е идеята, че парите днес струват повече от същата сума в бъдеще, поради настоящия потенциал на паричните приходи.

Следователно, ако инвеститорът бъде платен утре, той трябва да включва алтернативна цена. Стойността на парите във времето е концепция, която придава стойност на тази алтернативна цена.

Периодът на откупуване не отчита стойността на парите във времето. Просто се определя чрез преброяване на броя години, необходими за възстановяване на инвестираните средства.

Например, ако са необходими пет години, за да се възстановят разходите за инвестицията, периодът на възвращаемост е пет години.

Някои анализатори предпочитат метода на изплащане поради неговата простота. Други обичат да я използват като допълнителна отправна точка в рамката за вземане на решения в областта на капиталовия бюджет.

Как се изчислява?

Формулата за изчисляване на периода на откупуване зависи от това дали паричните потоци за проектния период са еднакви или неравномерни.

Ако те са равни, формулата за изчисляване на периода на възстановяване е както следва:

Период на възстановяване на инвестициите = първоначална инвестиция / паричен поток за период.

Когато паричните потоци са неравномерни, трябва да бъдат оценени натрупаните парични потоци за всеки период. След това трябва да използвате следната формула за изчисляване на периода на изплащане:

Период на възстановяване на инвестициите = Общо време за възстановяване + (Възстановяване, което не е възстановено от инвестицията в началото на годината / паричен поток през следващата година).

Колкото по-кратък е периодът на възстановяване на инвестицията на проекта, толкова по-привлекателен ще бъде проектът за управление. Освен това ръководството обикновено установява максимален период на възстановяване, който потенциалният проект трябва да изпълни.

Проект за приемане

Когато се сравняват два проекта, проектът, който трябва да бъде приет, е този, който отговаря на максималния период на възстановяване и има най-кратък период на изплащане.

Това е много просто изчисление, което не отчита стойността на парите във времето. Въпреки това, това е добър показател за измерване на рисковете от даден проект.

Правилата за вземане на решение за периодите на възстановяване на инвестицията са следните: Ако периодът на възстановяване е по-малък от максимално допустимия, проектът се приема. Ако периодът на възстановяване е по-голям от максимално допустимия, проектът се отхвърля.

Трябва да се има предвид, че при изчисляването на периода на възстановяване на инвестицията се използват парични потоци, а не нетни приходи. Освен това изчислението на възвращаемостта не разглежда общата възвръщаемост на даден проект.

Вместо това, изплащането само изчислява колко бързо една компания ще възстанови инвестициите си в брой.

Примери

Служба по делото A

Да предположим, че компания А инвестира 1 милион долара в проект, който се очаква да спести на компанията 250 000 долара всяка година.

Периодът на възстановяване на тази инвестиция е 4 години, което се намира чрез разделяне на 1 милион долара между $ 250, 000.

Помислете за друг проект, който струва 200 000 долара и не са свързани с парични спестявания, но ще накарат компанията да увеличи приходите си от $ 100, 000 всяка година за следващите 20 години ($ 2 милиона).

Ясно е, че вторият проект може да накара компанията да печели два пъти повече пари, но колко време ще отнеме възстановяването на инвестицията? Отговорът е разделен на $ 200, 000 между $ 100, 000, което е 2 години.

Вторият проект ще отнеме по-малко време за плащане и потенциалът на компанията за печалба е по-голям.

Основавайки се единствено на метода на периода на изплащане, вторият проект е по-добра инвестиция.

Случай на Newco

Да предположим, че компанията Newco решава между две машини (машина А и машина Б) да добави производствен капацитет към съществуващото си предприятие. Дружеството преценява, че паричните потоци за всяка машина са както следва: