Оперативен цикъл: от какво се състои, как се изчислява и примери

Оперативният цикъл се отнася до дните, които са необходими на дадено дружество, за да получи инвентар, да продаде този инвентар и да събере пари от продажбата на този инвентар. Този цикъл играе важна роля в определянето на ефективността на работата на бизнеса.

Оперативният цикъл използва сметките и инвентаризациите. Той често се сравнява с цикъла на конвертиране на пари в брой, тъй като използва същите съставни части.

Но това, което ги прави различни, е, че операционният цикъл анализира тези компоненти от гледна точка на това колко добре компанията управлява оперативния капитал, а не влиянието, което тези компоненти имат върху парите.

Нарича се операционният цикъл, тъй като този процес на производство / закупуване на запаси, продажбата им, възстановяването на паричните средства на клиентите и използването на тези парични средства за закупуване / производство на материални запаси се повтаря, докато фирмата функционира.

Оперативният цикъл е полезен за оценка на размера на оборотния капитал, от който дадена компания ще се нуждае, за да поддържа или развива бизнеса си. Друга полезна мярка, използвана за оценка на оперативната ефективност на една компания, е паричният цикъл.

Продължителност на експлоатационния цикъл

Дружеството с изключително кратък оперативен цикъл изисква по-малко пари, за да поддържа операциите си, така че все още може да расте и да се продава на сравнително малки маржове.

Обратно, ако вашият оперативен цикъл е необичайно дълъг, една компания може да има големи ползи и все още да изисква допълнително финансиране, за да расте, дори ако го прави с умерени темпове.

От какво се състои?

Оперативният цикъл е мярка за оперативната ефективност и управлението на оборотния капитал на компанията. Един кратък цикъл на работа е добър. Това ще покаже, че паричните средства на компанията са обвързани за по-кратък период.

Работен цикъл на мрежата (паричен цикъл) срещу експлоатационен цикъл

Работният цикъл често се бърка с нетния работен цикъл. Това е известно и като паричен цикъл. Нетният оперативен цикъл показва колко време е необходимо на едно дружество да начисли пари в брой за продажба на материални запаси.

От друга страна, оперативният цикъл е периодът от време между покупката на инвентара и паричните средства, събрани от продажбата на инвентара.

Нетният оперативен цикъл е периодът от време между плащането на инвентара и паричните средства, събрани от продажбата на материалните запаси.

Значение на оперативния цикъл

Оперативният цикъл предлага визия за оперативната ефективност на една компания. Предпочита се по-кратък цикъл, тъй като той показва по-ефективен и успешен бизнес.

По-краткият цикъл показва, че една компания може бързо да възстанови инвестициите си и да има достатъчно пари, за да изпълни задълженията си. Ако работният цикъл на една компания е дълъг, това показва, че компанията се нуждае от повече време, за да преобразува своите покупки в наличност.

Колко по-кратко е по-добре?

Лесно е да се предположи, че по-краткото е по-добро, когато става въпрос за цикъла на конвертиране на пари в брой на компанията или неговия оперативен цикъл. Това важи в случая на първия, но не непременно на втория случай.

Разбира се, има много променливи, свързани с администрирането на вземания, материални запаси и задължения. Тези променливи изискват вземането на много решения от мениджърите.

Например кратките периоди на събиране могат да ограничат продажбите. Минималните нива на запасите могат да означават, че дадено дружество не може да изпълни своевременно поръчките. Това вероятно ще доведе до загуба на някои продажби.

Следователно изглежда, че ако едно предприятие преживява силен ръст на продажбите и разумни печалби, компонентите на неговия оперативен цикъл следва да отразяват висока степен на историческа последователност.

Съвместимостта на тези индекси в историята на една компания е една от най-важните мерки за успех.

Как се изчислява?

Формулата, използвана за изчисляване на експлоатационен цикъл в дни, е както следва:

Оперативен цикъл = RI + RCC, където

RI = ротация на инвентара.

RCC = Завъртане на вземанията.

Ротацията на инвентара е равна на средния брой дни, в които компанията продава своите запаси.

От друга страна, ротацията на вземанията е периодът от дните, в които вземанията се преобразуват в парични средства.

Алтернативно, следната разширена формула също служи за изчисляване на работния цикъл:

Оперативен цикъл = (365 / Цена на продадената стока) × Средни запаси + (365 / Продажби към кредит) × Средни вземания.

елементи

За да се определи работният цикъл на компанията, анализаторите трябва първо да изчислят различните компоненти, използвани в предишната формула.

След като имате суми на ротация на инвентара и ротация на вземанията могат да бъдат включени във формулата, за да се определи работния цикъл на една компания.

Ротация на рекламните места (RI)

- Цената на продадената стока, налична в годишния отчет за доходите на дадено дружество, трябва да се раздели на 365, за да се определи сумата на цената на продадената стока на ден.

-Разчислете средния размер на инвентара, като добавите сумата на запасите в началото (или края на предходната година), както и сумата на крайния инвентар. И двете суми са налични в баланса.

След това разделете на 2, за да получите средния размер на запасите за въпросния период от време.

- Разпределете средния размер на инвентара, получен в стъпка 2, между сумата на цената на продадената стока на ден, получена в стъпка 1.

Например, компания с цена на продадени стоки от 760 млн. Долара и среден инвентар от 560 млн. Долара, ще има РИ, както следва:

$ 730 млн. / 365 = 2 млн. Долара (цена на продадената стока на ден).

RI = 560 милиона щатски долара / 2 милиона долара = 280 (дни на ротация на инвентара).

Завъртане на вземанията (RCC)

СРС може да се изчисли, като се използват сумите на нетните продажби и вземанията, като се изпълняват следните стъпки:

- Разделете нетните продажби, налични в годишния отчет за доходите на компанията, с 365, за да определите размера на нетните продажби на ден.

- Изчислете средния размер на вземанията, като добавите първоначалната сума (или края на предходната година) и окончателния размер на вземанията. След това разделете с 2, за да получите средната стойност за въпросния период от време.

- Разделете средния размер на вземанията по размера на нетните продажби на ден.

Алтернативен срок

Обичайно е да се изразят и двата основни компонента на оперативния цикъл (RI и RCC) като коефициент (х) пъти по отношение на обема на бизнеса.

По този начин, ротацията на инвентара от 280 дни ще бъде изразена като ротация от 1, 3 пъти годишно. Това е така, защото 365 дни / 280 дни = 1.3 пъти.

Някои анализатори предпочитат употребата на дни, тъй като тя е по-буквална и по-лесна за разбиране от концептуална гледна точка.

Примери

Сравнение на компаниите

Можем да сравним две хипотетични компании, Дружеството А и Компанията Б, със следните цифри:

По отношение на събирането на вземанията, данните от СРС показват, че дружеството А е значително по-оперативно ефективно от дружество Б.

Здравият разум ще определи, че колкото по-дълго фирмата има пари без такса, толкова по-голямо е нивото на риск.

Дружеството Б ли е небрежно, ако не е таксувало по-ефективно своите вземания? Или може би се опитвате да увеличите пазарния си дял, като позволите на клиентите си по-атрактивни условия на плащане?

Тези две компании имат почти еднакъв инвентар в дни. В този случай и двете компании имат стойности на РИ, които са по-високи от средните стойности за една компания във всички отрасли.

заключения

Това вероятно е отражение на въпросната индустрия, а не на лоша ефективност. Въпреки това, за да се получи по-пълна картина, би било полезно да се сравнят тези две цифри на РИ с тези на други компании в същата индустрия.

В известен смисъл А е по-ефикасно да използва парите на други хора, но само с тези цифри причината за това не е незабавно ясна.

Вероятно анализаторът иска да знае какво означава това за кредитоспособността на всяка от тези компании и защо те са различни.

Walmart

Walmart Stores Inc. има много общо с запасите. Ние ще намерим вашия оперативен цикъл, като приемем, че всичките ви продажби са: (а) продажби в брой и (б) продажби на кредити.

Част а)

Дни, взети за конвертиране на материалните запаси в вземания = 42, 259 / (352, 488 / 365) = 43, 76.

Тъй като няма продажби на кредит, времето, необходимо за възстановяване на паричните средства от вземанията, е нула. Клиентите винаги плащат пари в брой веднага. Следователно работният цикъл в този случай е: 43, 76 дни.