Финансова оценка на проекти: методи и примери

Финансовата оценка на проектите е проучване на всички части на определен проект, за да се оцени дали това ще има бъдещо представяне. Следователно, тази предварителна оценка ще бъде начин да се знае дали този проект ще допринесе за целите на компанията или ако това ще бъде загуба на време и пари.

Важността на финансовата оценка е, че тя е преди всяко изплащане. Без това, много финансови рискове на проекта няма да бъдат разглеждани, което увеличава вероятността за неуспех на проекта. Имайте предвид, че тази оценка се основава на прогнозни данни, така че тя не гарантира, че проектът ще бъде успешен или неуспешен.

Осъществяването му обаче значително увеличава вероятността за успех и предупреждава за важни фактори, които трябва да се вземат предвид в проекта, като например времето за възстановяване на инвестицията, рентабилността или приходите и очакваните разходи.

функции

Характеристиките на тази оценка могат да варират значително в зависимост от вида на проекта. Въпреки това, всички оценки трябва да се отнасят до следните теми:

Паричен поток

След като работи, проектът ще генерира приходи и разходи. За всяка оперативна година е необходимо да се изчисли колко ще бъдат генерирани един от друг за получаване на наличния паричен поток.

финансиране

Въпреки че фирмата може да си позволи да самофинансира проекта, във финансовата оценка е важно проектът да се третира така, сякаш трябва да се финансира сам.

Време за връщане на инвестицията

Времето, през което проектът ще бъде печеливш, е друга важна информация, когато става въпрос за финансовата оценка.

цели

Ако целите на проекта не са съобразени с визията и мисията на компанията, няма да има смисъл да се прави така.

Методи за финансова оценка

Съществуват голям брой методи за финансова оценка, като най-известните са: нетната настояща стойност (ННС), вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) и периода на възстановяване (PR или Payback ).

Нетната настояща стойност (NPV)

NPV е процедура, която измерва текущата стойност на поредица от бъдещи парични потоци (т.е. доходи и разходи), които ще бъдат създадени от проекта.

За да направите това, бъдещите парични потоци трябва да бъдат въведени в текущото състояние на компанията (да ги актуализирате чрез дисконтов процент) и да ги сравните с направената в началото инвестиция. Ако е по-голям от този, проектът се препоръчва; в противен случай няма да си струва да го извършите.

Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)

IRR се опитва да изчисли дисконтовия процент, който постига положителен резултат за проекта.

С други думи, потърсете минималния процент на отстъпка, за който се препоръчва проектът, и ще генерирате печалба. Следователно IRR е дисконтовият процент, с който NPV е равен на нула.

Период за възстановяване (PR или разплащане )

Този метод се стреми да установи колко време ще отнеме възстановяването на първоначалната инвестиция на проекта. Тя се получава чрез сумиране на натрупаните парични потоци, докато те са равни на първоначалното изплащане на проекта.

Тази техника има някои недостатъци. От една страна, тя взема предвид само времето на възстановяване на инвестицията.

Това може да доведе до грешки при избора между един проект и друг, тъй като този фактор не означава, че избраният проект е най-печеливш в бъдеще, а по-скоро този, който преди това се е възстановил.

От друга страна, актуализираните стойности на паричните потоци не се вземат предвид, както при предишните методи. Това не е най-подходящото, тъй като е известно, че стойността на парите се променя с времето.

Примери

VAN и IRR

Да вземем за пример, че имаме следния проект за оценка: първоначална цена от 20 000 евро, която през следващите 3 години ще генерира съответно 5 000 евро, 8 000 евро и 10 000 евро.

фургон

За да изчислим NPV, първо трябва да знаем какъв интерес имаме. Ако не разполагаме с тези 20 000 евро, вероятно ще поискаме банков кредит с лихвен процент.

Ако ги имаме, трябва да видим каква печалба ще ни дадат парите в друга инвестиция, като спестовен депозит. Ето защо, да кажем, че лихвата е 5%.

Следвайки формулата на VAN:

Упражнението ще изглежда така:

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

По този начин сме изчислили текущата стойност на годишния доход, добавихме ги и извадихме първоначалната инвестиция.

ТИР

В случая с вътрешната норма на възвръщаемост преди това коментирахме, че процентът на дисконтиране, който прави NPV е равен на 0. Следователно, формулата ще бъде NPV, изчиствайки дисконтовия процент и равняващ се на 0:

IRR = 6.56%

Следователно крайният резултат е лихвеният процент, от който проектът е печеливш. В този случай тази минимална ставка е 6, 56%.

Период на възстановяване или изплащане

Ако имаме два проекта А и Б, периодът на възстановяване ни дава годишната възвръщаемост на всяка от тях. Нека видим следния пример:

По техниката на Периода на възстановяване най-интересният проект би бил А, който възстановява инвестицията си през втората година, докато В се справя с 3.

Означава ли това, че А е по-изгодно във времето от Б? Разбира се, че не. Както казахме, Периодът за възстановяване взема предвид само времето, в което възстановихме първоначалната инвестиция на проекта; тя не отчита рентабилността, нито актуализираните стойности чрез дисконтовия процент.

Това е метод, който не може да бъде окончателен при избора между два проекта. Въпреки това, той е много полезен в комбинация с други техники като VAN и IRR, а също и за да ни даде предварителна представа за времето за връщане на първоначалните разходи.