Оперативно влияние: Характеристики, предимства, пример

Оперативният ливъридж е степента, до която една компания или проект може да увеличи операционните си приходи чрез увеличаване на печалбите. Фирма, която генерира продажби с висок брутен марж и ниски променливи разходи, има голям оперативен ливъридж.

Колкото по-голяма е степента на оперативен ливъридж, толкова по-голям е потенциалният риск от прогнозата за риска, където сравнително малка грешка в прогнозата за продажбите може да се разшири до големи грешки в прогнозите за паричните потоци.

Оперативният ливъридж може да се използва за изчисляване на точката на равновесност на дадено дружество и съществено да повлияе на печалбите чрез промяна на неговата ценова структура.

Тъй като компаниите с по-висок оперативен ливъридж не увеличават пропорционално разходите, тъй като увеличението на продажбите, тези компании могат да генерират повече оперативни приходи от другите компании.

Въпреки това, компаниите с високо ниво на оперативен ливъридж също са по-засегнати от лоши корпоративни решения и други фактори, които могат да доведат до намаляване на приходите.

функции

Оперативният ливъридж е показател за комбинацията от фиксирани разходи и променливи разходи в структурата на разходите на компанията.

Високи и ниски оперативни лостове

От ключово значение е да се сравни оперативното влияние между компаниите в същата индустрия. Това е така, защото някои индустрии имат по-високи фиксирани разходи от други.

Фирма с високи фиксирани разходи и ниски променливи разходи има висок оперативен ливъридж. От друга страна, компания с ниски фиксирани разходи и високи променливи разходи има нисък оперативен ливъридж.

Дружеството с висок оперативен ливъридж зависи повече от обема на продажбите, за да има рентабилност. Компанията трябва да генерира голям обем продажби, за да покрие високите фиксирани разходи. С други думи, с нарастването на продажбите, компанията става по-печеливша.

В компания с структура на разходите, която има нисък оперативен ливъридж, увеличаването на обема на продажбите няма да подобри драстично доходността, тъй като променливите разходи нарастват пропорционално с обема на продажбите.

Фиксирани и променливи разходи

По-голямата част от разходите на компанията са фиксирани разходи, които възникват независимо от обема на продажбите.

Докато една компания прави значителна печалба от всяка продажба и поддържа адекватен обем на продажбите, фиксираните разходи ще бъдат покрити и ще бъдат получени печалби.

Други разходи на дружеството са променливите разходи, направени при продажбата. Бизнесът получава по-малка печалба за всяка продажба, но се нуждае от по-нисък обем на продажбите, за да покрие фиксираните разходи.

Степен на оперативен ливъридж

Формулата за степента на оперативен ливъридж е:

Степен на оперативен ливъридж =

% промяна на нетната оперативна печалба /% промяна в продажбите =

Марж на вноската / Нетна оперативна полза.

Тази формула е разбита по следния начин:

Марж на вноската = Количество x (цена-променлива цена на единица)

Нетна оперативна печалба =

[Количество х (цена-променлива цена на единица) - фиксирани оперативни разходи]

Предимства и недостатъци

Оперативните лостове могат да кажат на мениджърите, инвеститорите, кредиторите и анализаторите колко рискова може да бъде една компания.

Въпреки че високата степен на оперативен ливъридж може да бъде от полза за дружеството, компаниите с висока степен на оперативен ливъридж често могат да бъдат уязвими към бизнес цикъла и променящите се макроикономически условия.

Когато икономиката процъфтява, високата степен на оперативен ливъридж може да увеличи печалбата на компанията.

Въпреки това, компаниите, които трябва да похарчат голяма сума пари за собственост, заводи и машини, не могат лесно да контролират потребителското търсене.

Тогава, в случай на икономическо забавяне, печалбата ви може да се срине поради високите постоянни разходи и ниските продажби.

Компаниите с висок оперативен ливъридж са по-уязвими към намаляващи приходи, или поради макроикономически събития, лошо вземане на решения и др.

Сравнения и проверка

Някои отрасли изискват по-високи фиксирани разходи от други. Това е причината, поради която сравнението на оперативния ливъридж е по-значително сред компаниите в рамките на една и съща индустрия. Определението за висока или ниска степен трябва да бъде направено в този контекст.

Когато се използва индикаторът за оперативен ливъридж, по-важно е непрекъснато да се проверява в компания с висок оперативен ливъридж, тъй като една малка процентна промяна в продажбите може да доведе до драматично увеличение или намаляване на печалбите.

Дружеството трябва да внимава, когато прогнозира доходите си в такива ситуации, тъй като една малка грешка в прогнозата се превръща в много по-големи грешки както в нетния доход, така и в паричните потоци.

Ценова политика

Дружеството с висок оперативен ливъридж трябва да внимава да не определя толкова ниски цени, че никога да не може да генерира достатъчен марж на дохода, за да покрие изцяло фиксираните си разходи.

Балансова точка

Оперативният ливъридж е пряко свързан с точката на равновесност на една компания. Фирма с висока точка на равновесност има високо ниво на оперативен ливъридж.

Точката на равновесие се отнася до нивото на обема на продажбите, където приходите на единица изцяло покриват фиксираните производствени разходи. С други думи, това е точката, в която приходите са равни на разходите.

Тъй като високите фиксирани разходи се превръщат в по-висока точка на прекъсване, се изисква по-висок обем на продажбите за покриване на постоянни разходи. Производственият процес с висока точка на прекъсване използва висок оперативен ливъридж.

пример

Компанията А продава 500 000 продукта годишно за по 6 долара всяка. Фиксираните разходи на компанията са $ 800, 000. Изработването на всеки продукт струва 0, 05 долара в променлива цена на единица. Класификацията за оперативен ливъридж на Дружество А е:

500, 000 x ($ 6- $ 0, 05) / [500, 000 x ($ 6- $ 0, 05) - $ 800, 000] = $ 2, 975, 000 / $ 2, 175, 000 = 1, 37 или 137%.

Следователно увеличението на приходите с 10% би трябвало да доведе до увеличение на оперативните приходи с 13, 7% (10% x 1, 37 = 13, 7%).

Реални компании

По-голямата част от разходите на Microsoft са фиксирани, като първоначални разходи за разработване и маркетинг. С всеки долар от приходите от продажби, спечелени извън прекъсването, компанията печели. Следователно Microsoft има високо ниво на оперативен ливъридж.

В контраст, Walmart магазини имат ниски фиксирани разходи и големи променливи разходи, особено за стоки.

Тъй като магазините на Walmart плащат за стоките, които продават, цената на продадената стока нараства с нарастването на продажбите. Затова магазините на Walmart имат ниско ниво на оперативен ливъридж.