Търговска книга: характеристики, типове и примери

Търговските ценни книжа са форма на финансиране, която се предоставя в краткосрочен план чрез негарантиран документ. Този документ се издава от финансово стабилни компании и се предлага на пазара с процент на отстъпка, прилаган към неговата номинална стойност.

Целта на този търговски инструмент е да се финансират капиталовите нужди, генерирани от увеличаването на вземанията и инвентара, чрез създаване на нови производствени линии или при спазване на всякакъв вид краткосрочни придобити задължения.

Търговските ценни книжа се възползват от корпорациите, защото им позволяват достъп до източник на бързо и много краткосрочно финансиране. Налице е и инвестиционно общество, което се радва на тези предимства, тъй като може да бъде начин да се получат по-големи дивиденти от тези, предлагани от банките.

Обикновено не се подкрепя от никакъв вид гаранция. В резултат на това, само компаниите с висококачествени дългови рейтинги на пазара ще намерят купувачи бързо.

В противен случай, компанията трябва да привлече купувача, като му даде обжалване на по-висок процент на печалба със значителна отстъпка.

функции

Търговските ценни книжа са краткосрочни необезпечени дългови инструменти, емитирани от акционерно дружество. Обикновено се издават за финансиране на материални запаси, вземания и могат да посрещат краткосрочни дългове.

Възвръщаемостта на инвеститорите се основава на разликата между продажната цена и покупната цена. Търговските ценни книжа предлагат различна алтернатива за привличане на ресурси към тези, които традиционно се предлагат от банковата система.

Падежът на търговските книжа рядко надхвърля 270 дни. Обикновено се издава с отстъпка от номиналната му стойност, отразяваща текущите лихвени проценти на пазара.

Тъй като големите институции са тези, които издават търговски книжа, деноминациите на оферти за търговски документи са значителни, обикновено 100 000 долара или повече.

Купувачите на търговски документи обикновено са корпорации, финансови институции, богати хора и фондове на паричния пазар.

Търговски ценни книжа и държавни ценни книжа

Търговските ценни книжа не са толкова ликвидни, колкото държавните ценни книжа, защото няма активен вторичен пазар. Следователно инвеститорите, които купуват търговски книжа, обикновено планират да ги задържат, докато изтичат, защото са краткосрочни.

Тъй като дружеството, което е издало търговските ценни книжа, може да не изпълни плащането си на падежа, инвеститорите изискват по-добри резултати в търговските книжа, отколкото биха получили за безрискова стойност, като например облигацията на съкровищницата с подобен матуритет.

Подобно на държавните облигации, търговските ценни книжа не правят лихвени плащания и се издават с отстъпка.

тип

Парични преводи или менителници

Паричното нареждане е безусловна заповед, написана от лице (чекмеджето), което диктува на друго лице (платеца) да плати определена сума, на определена дата, на трето посочено лице (бенефициента). Паричният превод е тристранна сделка.

Тя се нарича банкова сметка, ако се прави в банка; ако е направено другаде, то се нарича бизнес линия. Проектът също се нарича менителница, но докато проектът е подлежащ на договаряне или одобрение, това не е вярно за менителницата.

Паричните преводи се използват главно в международната търговия. Те са вид чек или запис на заповед без лихва. Обръщането може да се раздели на две основни категории:

Обърни се в очите

Изисква плащане, когато се представя в банката.

проект на времето

Изисква плащане на посочената дата.

Записи на заповед

Те съответстват на финансов инструмент, който се състои от обещание или писмен ангажимент на една от страните (емитента) да плати на друга страна (бенефициер) определена сума пари на определена бъдеща дата.

Емитентът може да извърши запис на заповед в замяна на паричен заем от финансова институция или в замяна на възможността да извърши покупка на кредит.

Финансовите институции имат право да ги издават. Те могат да бъдат генерирани и от компании, за да получат финансиране от източник, който не е банк.

проверки

Това е специален начин на обръщане. Чекът се определя като проект, който се издава в банка и се заплаща на място.

Това е документ, издаден от издател, за да може финансова институция да анулира сумата, изразена в нея, на друго лице или на бенефициер, при условие че сметката, срещу която се съставя чека, разполага със средства.

Бенефициентът изисква плащане от банката, но не и от бенефициента или от предишния индосант на чека.

Депозитни сертификати

Това е финансов документ, в който банката признава, че е получила парична сума от вложител за определен период от време и определен лихвен процент, и се съгласява да я върне в момента, посочен в сертификата.

Банката е издател и платец, а лицето, което прави депозита, е бенефициент.

Тъй като депозитните сертификати подлежат на договаряне, те могат лесно да бъдат договорени, ако притежателят иска паричните средства, въпреки че цената му варира спрямо пазара.

Примери

Финансовата криза в Северна Америка от 2007 г. \ t

Пазарът на търговските книжа изигра важна роля в американската финансова криза, която започна през 2007 г.

Когато инвеститорите започнаха да се съмняват във финансовото състояние и ликвидността на фирми като Lehman Brothers, пазарът на търговските книжа замръзна и компаниите вече не можеха да получат лесно и достъпно финансиране.

Друг ефект от замразяването на пазара на търговските книжа е този на някои фондове на паричния пазар, които са били важни инвеститори в търговските книжа, "нарушавайки долара".

Това означава, че засегнатите фондове са имали стойности на нетните активи под $ 1, което отразява намаляващата стойност на техните изключителни търговски документи, издадени от компании със съмнително финансово състояние.

Пример за компания

Търговската компания Toys CA търси краткосрочно финансиране за финансиране на нови запаси за празничния сезон.

Компанията се нуждае от 10 милиона долара и предлага на инвеститорите 10, 2 милиона долара от номиналната стойност на търговските книжа в замяна на 10 милиона долара, според настоящите лихвени проценти.

Всъщност ще има лихвено плащане в размер на 200 000 щатски долара при изтичането на търговските книжа в замяна на 10 милиона долара в брой, което е равно на лихвен процент от 2%.

Този лихвен процент може да бъде коригиран в зависимост от броя на дните, в които търговските книжа са в обращение.