Грешка през декември: Предистория, причини и последици

"Грешката от декември" или Efecto Tequila беше икономическа криза, която започна в Мексико през 1994 г. и продължи до края на 1995 г. Това е най-тежката икономическа криза в Мексико и имаше сериозни последици в света. Това се случи в началото на президентския мандат на Ернесто Зедило поради драстичното намаляване на международните резерви.

Тази криза предизвика максималната оценка на мексиканското песо и предизвика тревоги на международните пазари поради невъзможността на Мексико да изпълни задълженията си за международни плащания. Фразата "грешка от декември" беше обявена от бившия президент Карлос Салинас де Гортари, за да се освободи от вината за кризата.

Салинас току-що беше завършил шестгодишния си президентски мандат точно през декември 1994 г., когато избухна. Той искаше да припише на новото правителство на Ернесто Зедило всички причини за кризата, освобождавайки се от грешките на икономическата политика, извършени в неговата администрация.

Тя се нарича още Текила ефект поради последиците от тази финансова криза в и извън Мексико. Предприемачите, индустриалците, търговците, банкерите и работниците бяха първите, които усетиха въздействието му. Имаше вълна от съкращения и дори самоубийства, поради напрежението, породено от дълговете с чуждестранни доставчици.

Последователите на Salinas de Gortari и критиците на Zedillo твърдят, че това е политическа и икономическа грешка на администрацията на новото правителство, по-специално обявяването на обезценяването на мексиканското песо в условията, при които новото правителство ги прави. Те обаче признават това решение като необходимо и правилно.

фон

От 1981 г. насам Мексико задържа тежка икономическа криза поради драстичния спад на цените на петрола на международния пазар, но в мексиканската икономика влиянието на отслабването на цените на петрола се усеща по-силно, отколкото в другите страни износителки.

Това се дължи на факта, че с намаляването на приходите от петрол се увеличава и лихвеният процент на външния дълг на Мексико. Това означаваше голямо нетно прехвърляне на ресурси в чужбина, което доведе до отслабване на несигурната икономика.

От друга страна, чуждестранните инвестиции в страната намаляха до исторически нива, което допълнително влоши кризата.

По това време Мексико постепенно вече увеличаваше износа си без нефта, особено със селскостопанския и текстилния износ с макилите. Тогава свиването на икономическата активност между 1986 г. и 1987 г. не се дължеше изключително на кризата на петролния пазар.

Имаше и други елементи, които тежеше още повече в бременността им. Основната причина за кризата от 80-те години обаче е увеличението на лихвените проценти през 1985 г. в САЩ. Това увеличение оказва решаващо влияние върху икономиката, тъй като плащанията, които Мексико трябваше да направи, се увеличиха.

Хронична задлъжнялост

В исторически план Мексико е страна с хронична задлъжняла икономика; Това явление е представено от времето на независимостта.

При поемане на власт, всяко правителство отделно се е насочило към нарастване на обемния външен дълг, в цикли на задлъжнялост и изтичане на капитали, които винаги оставят икономиката с червени баланси.

Тези цикли на задлъжнялост се отварят по време на промени в правителството. Тежкият мексикански външен дълг, вместо да намалява постепенно, се е увеличил през 70-те, 80-те и 90-те години на миналия век.

По-специално, тези увеличения на дълга възникнаха през 1975 г. (с увеличение от 55%) и след това през 1981 г. (47%).

След това тя се увеличава през 1987 г. (6%) и през 1993 г., годината, в която нивото на задлъжнялост е 12%. Увеличението на дълга е настъпило преди или веднага след поемането на новото правителство. За двугодишния период 1994-1995 г. задлъжнялостта е съответно 24% и 18%.

Както може да се види, моделът на задлъжнялост е висок в началото, след което намалява в средата на периода и се възстановява в края или в началото на следващите шест години на управление.

Увеличение на плащанията и изтичане на капитали

От 80-те години до 1992 г. плащанията по външния дълг бяха между 10 000 и 20 000 милиона долара. Но в края на 90-те години тези плащания са се увеличили от 20 000 на 36 000 милиона долара.

Капиталовите изтичания от Мексико също са свързани с промени в правителството, с изключение на 1985 г. През същата година, изтичането на капитал се дължи на кризата в цените на петрола и земетресението в Мексико Сити, което сериозно удари. икономиката

Например, през 1976 г. оттокът на капитал е бил 1000 милиона долара, а от там той се е увеличил до 7000 милиона през 1988 г. След това той се е увеличил още повече, докато достигне драматичните нива от 1994 година.

План за икономическо приспособяване

Освен това икономическите корекции, прилагани от 1985 г. насам, целят намаляване на публичните разходи за балансиране на националните сметки. От друга страна, те се стремяха да намалят инфлацията и да разнообразят икономиката, за да преодолеят зависимостта от петрола.

В резултат на наемите за петрол през тази година в страната са влезли 8 500 милиона долара, което представлява едва 6, 6% от БВП, което е незначително в сравнение с размера на икономиката, разходите на държавата и нетния износ на капитал в чужбина.

В условията на финансови затруднения федералното правителство трябваше да приложи много по-рестриктивна фискална политика и да намали значително разходите.

Банкова приватизация и липса на регулиране

По време на управлението на Карлос Салинас де Гортари (1988-1994 г.) се наблюдава значителен икономически растеж. Много държавни и смесени капиталови дружества също бяха приватизирани при непрозрачни условия.

Сред приватизираните компании се откроиха банките. Финансовата система не разполагаше с адекватна регулаторна рамка за този момент, а новите банкери също нямаха достатъчно финансов опит за управление на бизнеса. Резултатът беше банковата криза от 1995 година.

каузи

Изтичане на капитал

Масовото изтичане на капитал през 1994 г. достигна астрономическата цифра от 18 млрд. Долара. Това движение на валути е най-голямото и най-впечатляващото, което е записано в икономическата история на Мексико за толкова кратко време.

Между 1970 и 1998 г. международните резерви спаднаха с по-поносими темпове, какъвто беше случаят с тези, които се случиха през 1976, 1982, 1985 и 1988 година.

Въпреки това през 1994 г. такъв беше размерът на спада в международните резерви, които САЩ бяха принудени да намесят, тъй като повечето мексикански кредитори бяха американски банки.

Президентът на Съединените щати Бил Клинтън поиска от Конгреса на страната му да разреши кредитната линия на мексиканското правителство за 20 милиарда долара, така че Мексико да изпълни международните си финансови задължения.

Обезценяване на мексиканското песо

Другата причина за кризата беше обезценяването на мексиканското песо, което причини падането на мексиканските международни резерви. Това стана само като начало на председателството на Ернесто Зедило, който встъпи в длъжност на 1 декември 1994 година.

По време на среща с национални и чуждестранни бизнесмени Зедило коментира плановете си за икономическа политика, сред които е девалвацията на песото.

Той каза, че е планирал да увеличи курса на валутния курс с 15%, за да вземе 4 песо за долар. За този момент фиксираният валутен курс бе 3, 4 песо за долар.

Той също така коментира, че желае да сложи край на неортодоксалните икономически практики, сред които са закупуването на дълг, за да се възползват от ситуацията в страната. По този начин той помисли да спре излизането на долари от икономиката и падането на международните резерви.

Излизащото правителство на Карлос Салинас де Гортари обвини правителството на Зедило, че филтрира привилегированата информация на важни мексикански бизнесмени. Изправени пред подобна възможност, теглото веднага претърпя огромен спад.

Според Салинас де Гортари, само за два дни (20 и 21 декември 1994 г.) 4633 милиона долара международни резерви са напуснали Мексико. До 2 януари 1995 г. финансовата хазна на страната беше напълно изпразнена, оставяйки нацията без ликвидност.

imprudences

Признава се, че от страна на правителството на Ернесто Зедило е имало безразсъдство при разглеждането на икономическата политика, която той възнамерява да приеме, като се започне с разкриването на икономическите планове и обявяването на девалвацията, която предизвика хаос в обществената каса.

Ефектът на Текила имаше повече време да действа бързо, в ситуация, в която правителството не знаеше, че не знае как да реагира навреме.

Постоянен дефицит

Правителството на Ернесто Зедило контраатакува и обвини Салинас де Гортари, че напуска икономиката на страната, като причинява сериозни изкривявания.

Според Зедило една от причините за кризата е нарастващият дефицит, който е резултат от текущата сметка на платежния баланс, финансирана от много волатилен капитал или "поглъщане".

Задлъжнялост и лоши политики

Имаше финансиране на дългосрочни проекти с краткосрочни дългови инструменти, както и безразсъдното поскъпване на реалния валутен курс. Имаше задължения с публичен дълг със седмичен матуритет, които генерираха постоянен ресурс.

Друга причина беше забавената реакция за атака на причините за кризата. Доларизацията на вътрешния дълг (напр. Tesobonos) също повлия, което доведе до експоненциален растеж на лихвените проценти в САЩ.

Увеличение на лихвените проценти

Повишаването на лихвените проценти от страна на Федералния резерв на Съединените щати, начело с Алън Грийнспан, небалансира макроикономическите баланси на Мексико и повечето от страните в света.

Дисбалансите, породени от тази политика на САЩ, се усещаха най-силно в Мексико поради колосалната задлъжнялост, която имаше за този момент.

Под вътрешни спестявания

Друг елемент, повлиял и засилил мексиканската икономическа криза през 94-95 г., е липсата на вътрешни спестявания.

Мексико напълно пренебрегна този аспект. От 22% от БВП (брутен вътрешен продукт), който мексиканците са спестявали средно през 1988 г., до 1994 г. спестяванията са едва 16%.

въздействие

икономически

- Последствията от «грешката от декември» или текила Ефект не изчакаха. Цената на долара се повиши веднага до близо 300%. Това доведе до фалит на хиляди фирми и невъзможност за изплащане на дългове от длъжниците.

- В резултат на масовия фалит на компаниите (банки, предприятия, индустрии) безработицата нарасна до непоносими нива, което доведе до сериозна социална криза.

- Икономиката влезе в рецесия, песото се обезцени над 100%, а международните резерви бяха почти нулеви.

- Като се има предвид невъзможността да се поддържа новата група, определена за обменния курс, в началото на 1995 г. правителството определи системата за свободно плаване на песото. Само за една седмица доларът бе котиран на 7, 20 песо.

- Предварително обявяване на обезценяването на инвеститорите и установяване на плаващ валутен курс бе това, което Салинас де Гортари нарече „грешката от декември“.

- Брутният вътрешен продукт (БВП) е намалял с 6, 2%.

- Постигната е пълна загуба на доверие и доверие във финансовата система и икономическите планове на правителството. Финансите на държавата бяха опустошени.

- Столиците, избягали от Мексико и Латинска Америка по ефекта Текила, отидоха в Югоизточна Азия.

социален

Социалните ефекти в Мексико, причинени от „груповата грешка“, бяха неизчислими от икономическа и психологическа гледна точка за милиони семейства. Загубата на домове, автомобили, предприятия, спестявания, собственост и друга собственост напълно разруши добра част от нацията.

Имаше хора, които загубиха всичко, бяха в абсолютна мизерия и без непосредствена възможност да се изправят пред драматичната ситуация. Дълбоко чувство на неудовлетвореност и загуба на надежда в бъдеще дойде над страната.

Средната класа беше най-тежко засегната от кризата и се смяташе за край, защото възстановяването от големите загуби ще отнеме много време.

Нивата на бедност на мексиканското население са се увеличили до 50%. Въпреки че хиляди семейства успяха да избягат от бедността през следващите десетилетия, ефектът от кризата продължи до наши дни.

Край на кризата

Кризата с песото би могла да бъде предизвикана чрез пакет от помощи, предоставени от САЩ като търговски партньор на Мексико. Помощта започна с покупката на мексикански песос от САЩ. UU. да спре девалвацията.

Банковата система беше пречистена чрез план за коригиране на икономиката, стартиран чрез Валутния стабилизационен фонд.

Освен 20 милиарда щатски долара, отпуснати от Съединените щати, от Международния валутен фонд беше предоставен заем за подобна сума. Общо финансовата помощ беше 75 милиарда долара.

До края на 1995 г. мексиканската криза може да бъде контролирана, но БВП продължава да се свива. Инфлацията достигна 50% годишно, а други компании бяха затворени. Година по-късно икономиката успя да нарасне отново и Мексико успя да плати заемите на САЩ.